“光茅”股价终破千！超20万元“门票价”贵过茅台 微逆双雄百倍市盈率有何支撑？

禾迈股份表示，光茅2022年微逆产品销量规划中，股价过茅北美、终破支撑拉美、千超欧洲各占三分之一。门票目前欧洲地区市场需求较旺盛。价贵储能方面，台微下半年也将实现储能新品小批量销售。逆双

之前，雄百微型逆变器主要应用于北美，倍市分析师指出，盈率有何欧洲、光茅拉美等其他地区也已进入加速渗透期，股价过茅2025年全球出货量或将超过25GW，终破支撑年均增速超过50%，千超对应市场规模可达200亿元以上量级。

由于微型逆变器与集中式/组串式逆变器存在明显技术路线差异，市场参与者目前较少，市场格局较为集中，龙头Enphase全球市占率约80%。

不过华福证券指出，国内微型逆变器近年销量平均增速超过Enphase 10%-53%，同时具备原材料、人力等各生产要素成本优势。

在产品性能上，认为，国内企业性能媲美Enphase，功率段覆盖范围更广。以昱能科技为例，其单相多体功率密度遥遥领先于Enphase，且已独家推出全球首个三相八体产品。

综合来说，分析师看好本土微型逆变器厂商份额加速提升和高成长性逻辑清晰，国内企业增速有望远超行业。

值得注意的是，东吴证券预计昱能科技2022年EPS为4.5元/股，则以最新股价计算，昱能科技今年PE为139.93倍；

预计禾迈股份2022年EPS为10.85元/股，以最新股价计算，禾迈股份今年PE为95.20倍。

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