瑞银：予香港科技探索买入评级 目标价上调至7.6港元

瑞银发布研究报告称，瑞银入评予（01137）“买入”评级，予香元认为上半年业绩强劲，港科加上更新目标指引，技探级目对2022-24财年经调整EBITDA预测上调70%至75%至2.82-3.68亿元，索买上调收入预测下调4%至8%，至港以反映消费者情绪疲弱潜在影响GMV下降，瑞银入评以及旗下Shoalter的予香元网上购物商场EESE暂停营运，影响Shoalter佣金收入减少，港科目标价由7.5港元上调至7.6港元。技探级目

报告中称，索买上调公司上半年取得经调整EBITDA为1.96亿元，至港远高于该行预期的瑞银入评8800万元，主要由于营运支出（尤其是予香元营销费用方面）低过预期。鉴于公司针对性的港科促销活动，令营销费用仅占订单总商品交易额（GMV）的1.9%，低于预期3.8%。此外，上调对2022财年的经调整EBITDA占GMV的百分比预测指引，由原定目标2%-2.5%上调至4.5%-5%；但消费情绪疲弱下，将GMV目标定为原目标的80-85亿元的下限。

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