午评：沪锡、低硫燃油、棉花跌超5% 棕榈油、豆油跌超4%

发布时间：2025-07-07 17:15:51 来源：豁然顿悟网 作者：探索

9月2日，午评国内期货早盘收盘大面积下跌，沪锡、低硫跌超低硫燃油、燃油跌超5%，棉花油、棕榈豆油跌超4%，油豆油跌、午评棉纱跌近4%；涨幅方面，沪锡尿素涨超2%，低硫跌超不锈钢、燃油油菜籽、棉花、棕榈涨超1%。油豆油跌

机构分析：市场押注欧佩克+将讨论减产以遏制油价下跌 周五油价走高

周五油价企稳攀升，午评因市场押注欧佩克+将在9月5日的会议上讨论减产。但由于担心疫情限制措施和全球增长疲软打击需求，油价仍势将录得四周以来最大单周跌幅。澳新银行大宗商品分析师Daniel Hynes表示，欧佩克+要同意减产可能还为时尚早，但最大产油国沙特可能会强调其所认为的当前油价与供应基本面紧张之间的脱节。他表示：“他们肯定会尽可能地对市场进行讨论，以更好地反映他们所看到的紧俏的市场。”

申银万国期货：油价目前已经处于偏低水平，向下突破概率较小

最近三天油价大幅下跌。究其原因宏观因素和天然气价格的暴跌占了很大部分。

上周五美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的鹰派发言以及本周纽约联储官员的表态都预示下次加息75个基点的概率在增加。在全球央行全力应对通胀的前提下，3、4季度全球经济面临极大的考验。此外天然气价格与油价的联动也在加强。前期欧洲天然气在炎热天气和俄罗斯出口减少的双重压力下创出新高。但是随着夏季用电高峰过去以及欧洲各国顶着压力提前完成储备80%库容的指标，天然气价格大幅回落。因此本周油价也是连续三天大跌。

从绝对价格而言，目前90美元的油价对OPEC相对舒适，利润合适、不会受到用油国过大的政治压力、可以限制页岩油的投入。因此他们没有太大的减产动力。9月5日的会议大概率会保持产量政策不变等待伊核协议的情况，而油价目前已经处于偏低水平，除非伊朗局势出现变化，不然向下突破概率较小。

新湖期货：油脂短期的重挫主要受宏观因素及情绪影响

昨日至今，国内油脂盘面连续重挫。今日，豆油及棕榈油主力合约跌幅5%以上，菜油主力跌幅4%以上，跌幅近期罕见。内外油脂并无新的供需变化或突发利空消息，短期的重挫，主要受宏观因素及情绪影响。美联储近期鹰派表态，坚定将以加息来对抗通胀，美股、有色及原油率先下挫。短期美元指数进一步走强，周边商品的跌幅加大，也带动了油脂下挫。基本面看，印尼政策利空暂时几乎出尽，但其本土毛棕及国际报价看，库存压力预计依旧很高，去库进程预计缓慢。马棕8月库存环比料将回升，因预估产量回升而出口环比可能持平。国内棕榈油9-11月到港量非常充足。因此，国内外棕榈油供需边际有转松迹象。此外，四季度国内菜籽采购量也较为充足。综合来看，目前油脂的重挫，是宏观情绪、基本面近强远弱预期、技术因素，共同导致的下跌。

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